证券时报记者 刘灿邦

　　近期，多家千亿市值光伏龙头接踵晓谕了产能膨胀筹备，新的盘算指向了吞并个要津词：“一体化”。险些每家厂商齐强调了通过优化各花样产能布局与配比，来提高一体化产业链竞争上风，进而普及合座盈利才略的想法。

　　时期拨回到三年前，光伏行业内有一体化光伏厂商，也有不少专科化厂商。往常三年，对于哪种布局更优的争论永恒存在。联系词，时移事易，往常的硅片新势力厂商照旧构建起一体化雏形，专注于电板花样的龙头厂商也向荆棘游双向浸透，上述争论的谜底似乎很明确了。

　　不外，采用证券时报记者采访的多名业内东谈主士以为，光伏奔向一体化更多的是被行业裹带。在一定进度上，一体化意味着同质化竞争愈加强烈，各异化特征缺失。事实上，就在上月底，多位光伏厂商负责东谈主齐发声要成就新的行业生态，但当一体化成为完满主流，更正并辞谢易。“咱们也但愿悉力重塑行业生态，但果真很难。”一位受访者瞻仰谈。

　　无奈的一体化膨胀

　　鞭策本轮光伏行业从专科化走向一体化的周期本色上与产业链价钱上行周期重合，硅料、硅片等上游在往常三年赚得盆满钵满，但卑劣电板、组件厂商在2021年时损失连连，为了不被原料供应卡脖子，追求最大化利润，一体化模式运行风行。

　　就最近晓谕扩产的几家龙头企业而言，晶科能源拟在山西盘算成就年产56GW垂直一体化大基地，单晶拉棒、硅片、电板和组件产能均为56GW。技俩共分四期，成就周期约两年，每期成就规模为拉棒、切片、电板、组件各14GW一体化技俩。

　　晶澳科技本次扩产选在了鄂尔多斯，技俩总体产能盘算为30GW拉晶、30GW硅片、30GW电板及10GW组件。隆基绿能则筹备在西安成就年产20GW硅棒、24GW电板及配套技俩。通威股份本次投资将落地成齐，包含年产25GW电板及20GW光伏组件技俩。

　　荟萃上述几家企业2023年末的产能想法，更能诠释此番扩产在优化一体化产能配比上的作用。以晶澳科技为例，公司筹备2023年底组件产能超80GW，硅片、电板产能达到组件产能的90%傍边，而在上述扩产筹备中，硅片、电板的新增规模是跳跃组件的。

　　其他厂商方面，到本年底，晶科能源瞻望公司硅片、电板、组件产能将分辨达到75GW，75GW和90GW；隆基绿能筹备硅片、电板、组件年产能分辨达到190GW、110GW、130GW；通威股份硅料产能则将跳跃38万吨，电板产能为80~100GW，组件产能80GW。

　　总的来看，晶科能源、晶澳科技、隆基绿能三家厂商的产业链布局围绕硅片、电板、组件三个花样，并参股上游硅料厂，通威股份主要布局硅料、电板、组件三个花样，但也联系联密切的硅片代工场。另一家龙头天合光能及新势力厂商代表弘元绿能则布局了硅猜想组件的四个主要花样。

　　“天下逼不得已去作念一体化。”一体化厂商外在光鲜，一家硅料厂商负责东谈主却向记者谈出了其中的无奈。

　　该负责东谈主谈到，光伏行业每个花样的时期、坐褥、膨胀周期齐不不异，在产业快速发展经过中会出现阶段性错配，但天下很难踩准周期，无法预判哪个花样赢利或是亏钱，联系词，统共光伏行业如故赢利的，于是异途同归地取舍向产业链荆棘游延长。“总不至于光伏行业死掉，也就变成了一体化的端正。”

　　同期，从业者也对行业中辩论风险有所费心，一进取游原料断供或下搭客户背约，厂商可能四面楚歌。因此，企业只可通过一体化的形式将我方武装得严严密实。

　　至于一体化普及盈利才略，一位头部硅片厂商东谈主士向记者提议了不同看法。“如果处在硅料上升周期，从购入硅猜想销售组件，产业链花样越长，一体化厂商存货增值溢价的空间就越大；可是在价钱下行周期，产业链越长，购入硅料后，一体化厂商需要承受的存货贬值时期或其他不祥情风险也会越大。这亦然旧年四季度以来，一体化厂商残障线路很彰着的原因。”

　　对准时期迭代空窗期

　　“一体化天然有公正，规模效应、品性管控和追忆性强，但归根结底为了老本，老本、效果作念不外东谈主家的，一体化只会是产能诈骗率低的重钞票干事。”晶科能源董事长李仙德以为，一体化幸免不了容错率低挑战，时期道路和工艺制程的取舍，将径直影响动辄上百亿投资的端正以及商场契机错失的难以回头。“是以一体化下心里迥殊，咱们相视一笑，穷力尽心。”

　　近期行业新的一体化膨胀看成加深了产能充足担忧，上述硅料厂商负责东谈主向记者判断说，到本年底，光伏主要花样一定会出现全行业充足，统共行业的以强凌弱齐将加重，“这是例必的，我以为最冗忙的时期点会出当今来岁上半年，各个花样齐会很难。”

　　凭据该东谈主士的判断，行业还将握续濒临利润再行分拨，一方面，硅料暴利不成握续，但畴昔仍可能赚取一定差价；另一方面，新2足球网址电板花样面前利润水平较好，但当四季度TOPCon电板产能蜂涌而至时，盈利才略或将受到影响，届时，TOPCon电板产能将达到200GW。

　　对于这种悲不雅预期，商场也有不同见地。“来岁竞争会显现，但还莫得到强烈的进度。”一家一体化厂商销售负责东谈主向记者暗示，TOPCon居品来岁才有可能达到50%以上的商场份额，况且这是具有较高效果的高端上风产能，还不存在充足问题。该东谈主士显现，其方位企业照旧入部下手对低效的产能淘汰经管，“在这种情况下，来岁公司的居品结构如故相比良性的。”

　　事实上，该东谈主士所提到的也恰是一体化厂商此时晓谕膨胀的另一个想法——预备未雨。

《 人民日报海外版 》（ 2023年06月13日 第 07 版）

　　面前，光伏行业有两个最为明确的时期趋势，一是N型电板时期替代P型电板时期，二是大尺寸居品替代小尺寸居品。至极是在N型替代方面，旧年是N型贸易化元年，今明两年是N型居品浸透率普及的要津年份，而P型居品例必渐渐退出。扩建一体化产能本色上是探讨到P型居品渐渐退出商场后需要拿什么样的居品来傲气商场新的需求。

　　“N型光伏居品本色上如故一派难求。”一家一体化厂商的负责东谈主告诉记者，虽然此番膨胀令行业产生了充足、内卷的担忧，但行业充足开头淘汰的是时期落伍、性价比差的居品，时期先进的新建产能风险不大，往常的小尺寸PERC居品则濒临较大压力。据该东谈主士判断，现有小尺寸的PERC居品本年就将被渐渐淘汰，而大尺寸的PERC居品也将在光线年被完全取代。

　　事实上，从该东谈主士给出的时期节点来看，与此番膨胀的几家厂商给出的时期表也较为吻合。具体来看，隆基本次一期技俩瞻望2024年下半年运行渐渐投产，2025年底前达产；晶科一期、二期技俩瞻望分辨在2024年第一、二季度投产，三期、四期技俩瞻望2025年建成投产；晶澳鄂尔多斯技俩成就周期瞻望36个月；通威一期电板技俩将于2024年内建成投产，二期组件技俩瞻望将于2025年内建成投产。

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　　在居品尺寸方面，一家210阵营的厂商东谈主士以为，畴昔产业链价钱踏实后，天下的热心点汇注焦于时期、老本，如果大地电站需求大幅增长，商场很有可能全面转向210尺寸居品，“如果到其时老的一体化产能如故只可作念182居品，深信是很难参与商场竞争的。”该东谈主士显现，面前商场不管是210电板如故硅片齐处在结构性短缺状况。

　　业内担忧同质化竞争

　　多位受访东谈主士抒发了一体化泛滥将行业引向同质化竞争的担忧。“一体化的加深可能会使行业短缺能源去鞭策新的时期。但本色上，只须各异化才能产生专科化，如果莫得各异化而齐是通行的同质化竞争状况，就很难出现专科化竞争的企业。”

　　从目下出货量前四的组件厂商以及通威股份来看，现阶段的组件居品难言各异性，各家厂商齐是一体化布局，齐取舍现阶段押注TOPCon时期；如果说有各异，居品尺寸可能是为数未几的各异之一。“上个月的SNEC展有50万东谈主干预，但果真有跨时期的居品吗？莫得。这个行业的时期照旧平均化了。”一位受访东谈主士说谈。

　　不外，在一体化大潮中，也有一些厂商聘请了有所各异的策略。本年4月，爱旭股份在先后晓谕了总投资规模数百亿元的投资盘算，追究大规模加码组件业务。从合座盘算来看，公司照旧成就/盘算了珠海、义乌、济南三个电板、组件基地。

　　据了解，到2023年底，爱旭股份将形成25GW的ABC电板及组件产能。同期，筹备在2023年新增国内坐褥基地2~3处，每个基地盘算不低于30GW电板、组件的一体化产能。

　　TCL中环本年4月抛出了一项138亿元的可转债募资决策，募资投向除了年产35GW硅片技俩之外，25GW的N型TOPCon电板技俩非常受到热心。TCL中环是硅片龙头之一，此番初度投资电板技俩，被外界解读为布局一体化的蹙迫信号。

　　不外，在与TCL中环东谈主士疏浚时，其对于一体化的说法有不答应见。“从形态上说确乎是荆棘游花样齐有波及，但要看怎么界定，咱们作念的深信不是传长入体化厂商作念的事情，拓展电板技俩主淌若为了消纳部分超硅片，完了降本增利。”

　　据该东谈主士先容，到本年底，TCL中环硅片产能将达到180GW，而电板产能会达到7GW傍边，组件产能则从旧年底的12GW普及至30GW。从各花样配比情况看真实很难说是一体化。

　　TCL中环的各异化也体当今组件时期方面，公司目下主要聚焦于有专利保护的叠瓦居品，大要完了更高的功率和更好的抗衰减特质。“从统共光伏行业形态看，硅片是最偶而期壁垒的花样，公司当今照旧有很彰着的言语权和相对竞争上风，深信会专注在硅片花样，同期围绕硅片业务轮廓探讨视公司计谋和畴昔发展、降本增利等情况来发展其他花样业务。”

　　有业内东谈主士向记者提到专科化厂商也曾击败一体化厂商并改写行业形态的情况开云骰宝，但在受访东谈主士看来，在行业快速增长的阶段，一体化会变成相配主流的取舍，畴昔是否会产生新的调整有赖于行业生态的变化。“短期内，行业形态从一体化再转回专科化不太可能，咱们也但愿悉力重塑行业生态，但果真很难。”