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作家 | 周立

裁剪 | 高秋榕

6月18日晚，永泰动力（600157.SH）发布2023年半年度功绩预增公告称，2023年上半年，公司坐蓐决策持续向好，储能转型有序落地，功绩保持精湛增长，扣非归母净利润为 9.8亿元~10.8亿元， 与上年同期(法定败露数据)比拟增长24.16%~36.83%。

利好音讯一出，永泰动力止跌回升，6月19日收于1.43元/股，涨幅3.62%，终明晰此前跌跌束缚的局；然则回升的处所仅持续了一天，6月20日，永泰动力收于1.41元/股，跌幅1.4%。

时间财经发现，永泰动力自2020年以来，扣非归母净利润一直在增长，而股价却正经看护1-2元，区间股价涨幅仅2.88%。自1998年上市于今，25年来，永泰动力股价仅涨不到1块钱。

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永泰动力股吧里，有股民贴出我方的持仓数，默示“我就当存银行了，无论了，买的本事7块多，当今这样了。”更有股民哭说念，“我存了八年还没解套。”

图片着手：永泰动力股吧

永泰动力到底是“后劲股”已经只值稳当“个元股”吗？它是否被商场废弃了？

散户加仓，机构出逃

在6月18日晚利好音讯眼前，永泰动力股吧有股民默示，“我方亦然小鼓吹，1.48的本，来日要加仓去！”也有股民以为，逢利好减仓才是正确操作。

永泰动力次日股价和资金流向也领悟了大部分股民们的真确派头。6月19日，其股价终于止跌回升，收于1.43元/股，涨幅3.62%。而在6月15日，八连跌的永泰动力才创下近三年的股价新低，盘中最廉价为1.33元/股，并无间贴近“1元面退”的警告线。

从资金流向来看，把柄同花顺APP数据知道，6月19日大、中、小单均呈现净流入，为其中中单净流入量最大，高达2816万元，这意味着不少中小鼓吹对永泰动力看好并选拔建仓或者补仓。

把柄Wind数据知道，永泰动力的鼓吹户数从2020年年末的28万暴增至2021年年末的42.6万，咫尺仍无间有股民看好永泰动力，死心最新收盘日，鼓吹户数已增至42.88万户。

在散户看好入场的同期，机构却呈现除掉姿态。

据Wind数据，此前永泰动力的持股机构数两年暴增8倍，从2020年末的11家暴增至2022年末的107家，但在2023年一季度出现了极速下滑，咫尺持股机构数仅为45家，一个季度锐减62家。机构持股数目统统也从2020年年末的135.58亿股降至2023年一季度的78.94亿股，减少41.78%。

而从二级商场来看，永久以来，永泰动力似乎被老本“坐冷板凳”。

据同花顺APP数据，自上市以来，永泰动力仅在2020至2021年登过三次龙虎榜，其中两次均因跌停上榜；自2020年以来，其股价正经在1-3元，区间涨幅仅2.88%；而最新收盘价（6月19日收于1.43元/股）还低于15年前股价（2008年1月4日收于1.5元/股）。

与此同期，近两年来的研报中，天风证券、东方证券、中信建投等机构对永泰动力的评级均为增持，然则其预期的股价均看护在1.5元-2元之间。而民生证券则一直看护“严慎保举”评级，皇冠篮球网并领导宏不雅经济波动、焦煤价钱大幅下滑、新动力业务转型不足预期等潜在风险。

卖煤养家，用爱发电

那么永泰动力到底是只值这样多钱，已经被商场低估呢？

据官网知道，永泰动力集团股份有限公司（以下简称“永泰动力”）是一家详尽动力类企业公司，建造于1992年，并于1998 年在上交所上市，主要从事煤炭、电力、石化、储能等动力产业，主生意务酿成了煤电互补的详尽动力决策神气。

在申万煤炭行业的39家上市企业里，永泰动力的净利润排行举座下滑，从2020年的前五名掉落至2023年一季度的中卑劣（第22名）。而在万得电力III中，永泰动力在51家上市电力企业中的净利润排行也在逐年下滑，从2020年的第五名冉冉跌落至咫尺的第14名。

固然三年时辰内，永泰动力营收在无间增长，但与同业的净利润比拟，永泰动力已掉出煤炭电力双行业的“优等生”行列。

从市盈率来看，wind数据知道，6月19日永泰动力市盈率PE（TTM）为15.87倍，高于煤炭指数市盈率的6.17倍以及中位数10.67倍，但低于申万行业电力市盈率的25.5倍。

为何会呈现市盈率一高一低的处所？这粗略与永泰动力的主生意绩商酌。

从主生意务的营收获原来看，也能看出永泰动力近两年的决策情况——卖煤养家，用爱发电。

近三年来，电力是永泰动力营收的TOP1，占总营收的44%-52%，其次是煤炭，占总营收的27%-41%。但自2021年起，永泰动力的电力业务便不再是净利润的最大孝顺者，还出现了贴钱发电的景况。

数据着手：永泰动力年报。图片着手：时间财经 制图

据年报数据知道，2021年至2022年，电力业务的毛利离别为-6.35亿和-10.8亿元，而煤炭业务的毛利离别为63.42亿和83.21亿元。不错说，连年营收老二的煤炭以一己之力营救了被电力拉下水的功绩。

年报数据知道，自2020年至2022年，永泰动力营收在逐年增长，从221.44亿增长至355.56亿元，扣非归母净利润也在无间增长，而归母净利润却走出V型走势，在2020年达到44.85亿元岑岭后猛跌，2022年回增至19.09亿元，不足2020年的二分之一。

为安在营收正经增万古，归母净利润遭受断崖式下落？

对此，永泰动力在2021年年报中默示，归母净利润较同期下降76.27%，主要原因系当期债务重组收益同比下降所致；扣非归母净利润同比加多291.23%，主要原因系本期煤炭采取业务产销量同比加多及焦煤居品价钱同比高涨所致。

而在营收和扣非归母净利润无间增长的同期，永泰动力每股收益EPS仅为0.09元，股价也一直上不去，粗略与股本数多商酌系。看成一只“个元股”，永泰动力总股本高达222.18亿股，在电力行业仅次于三峡动力和长江电力，在煤炭行业属于“股本王”，力压中国神华、中煤动力、陕西煤业的总股本数。

关于股价终年在“面退警告线”上低空摇荡，永泰动力是否有什么提振股价的措施呢？时间财经致电永泰动力证券部，其使命主说念主员默示，干系问题已在投资者问答里回复过，“上证e互动的问答里会有的，公司会全力作念好价值措置使命的。”

时间财经有瞻念看互动e平台上永泰动力投资者的发问，不少东说念主对二级商场股价天天跌感到猜疑，也担忧永泰动力是否会有退市风险，甚而有股民建议十进一或五进一的缩股建议，以减少一元退市隐忧。

对此，6月16日，永泰动力回话说念，按照咫尺干系法律法法度程，上市公司缩股仅适用于重整及股改等独特情况，不具备旧例操作性。公司将全力持好坐蓐决策，加速储能产业转型发展，无间升迁决策功绩和中枢竞争力，并在法律国法允许的鸿沟内，全力作念好价值措置使命，从而升迁公司价值。

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